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- 发布时间：2026-10-10 06:42:49
超额存款准备金率（超额存款准备金率计算公式）
1.什么是美联储？众所周知，美元加息是美联储的决定。那么什么是美联储？美联储的职能类似于中央银行，但实际上它不是***机构。它由位于华盛顿的美联储和位于美国不同地区的12家联邦储备银行组成。12 家联邦储备银行不是联邦***的机构，而是非营利性私人组织。但需要强调的是，美联储不同于一般的私人机构。联邦储备银行不以营利为目的，而是与联邦储备委员会一起承担美国中央银行的公共职能。
2.谁在掌管美联储？
上图是美联储的组织结构图，上面是国会，中间是联邦储备委员会，左边是联邦公开市场委员会，右边是12家联邦储备银行。国会是授权机构，美联储是权威机构，公开市场委员会是执行机构。
3、美联储如何调整利率？美联储宣布加息后，将如何调整利率？美联储主要监管联邦基金利率。联邦基金市场是银行间民间借贷市场美金定期存款利率，利率由供需决定。美联储对联邦基金市场拥有巨大的影响力。利率主要通过公开操作进行调整：如果美联储购买证券，准备金供应增加，联邦基金利率下降。相反，如果美联储出售证券，准备金供应减少，联邦基金利率上升，因为银行的可贷准备金不足。
近年来，美联储增加了两个工具来调节联邦基金利率。
一种叫IORB，中文叫“超额存款准备金利率”。就是银行把超额准备金存到美联储，美联储支付利息。现在一般可以理解为金融机构相互借贷的“上限”。但可笑的是，在设计之初，就被设计成一个“下限”。大家想一想，假设利率是1%美金定期存款利率，是无风险的，那么银行要借钱给其他机构，肯定要高于这个价格吧？这是适当的“下限”。但现实情况是，随着美元过多，这个工具逐渐成为利率上限（不完全）。例如，另一家机构房利美 (Fannie Mae)，直升飞机在美国投钱后收到大量现金，但按规定房利美不能把钱存到美联储，所以把钱放在低于这个利率的利率，比如0.5 %借给银行，银行存入美联储，银行转手赚0.5%无风险。不是***的人都会这样做。于是，慢慢地这个利率就变成了一个“上限”。
美联储发现这个问题后，迅速设计了如下工具。
这个工具叫做ON-RRP，中文叫“隔夜逆回购利率”。该工具不仅针对银行，也针对其他机构。也就是机构把钱借给美联储，然后美联储给隔夜利息。例如，现在房利美直接向美联储借钱。于是这个利率逐渐成为真正的利率“下限”。
通过这两个工具，联邦基金利率也可以受到影响。
4、组织机构及决策路径如下图所示：
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