什么是外汇掉期交易?怎样进行外汇掉期交易？

什么是外汇掉期(Foreign Exchange Swap)？外汇掉期又称汇率掉期，指交易双方约定在前後不同的计息日以约定的汇率进行方向相反的两次货币交换。例如，以某一汇率将手头A货币换成B....

什么是外汇掉期(Foreign Exchange Swap)？

外汇掉期又称汇率掉期，指交易双方约定在前後不同的计息日以约定的汇率进行方向相反的两次货币交换。例如，以某一汇率将手头A货币换成B货币的同时，约定以另一汇率在未来指定日期用B货币反向换回同样数量的A货币，这样一次掉期交易锁定了B货币换A货币的成本，避免因A货币对B货币升值时为获得同样数量的A货币要多付更多B货币的风险。

  外汇掉期的汇率报价和计算

  每笔外汇掉期交易涉及两个汇率，靠前次交换货币适用的叫近端汇率，第二次交换货币使用的叫远端汇率。

  一般掉期交易中汇率的报价方式为做市商模式，即以“做市商买价/做市商卖价”方式报价。近端掉期汇率和远端掉期汇率的计算方式如下：

  举例：

  一笔1个月/3个月的美元兑人民币远期对远期掉期交易成交时，做市商报出的即期汇率为6.6/6.7，近端掉期点为100/150bp，远端掉期点为200/250bp。则

  发起方近端买入远端卖出，则近端掉期汇率为6.7+150bp=6.7150，远端掉期汇率为6.7+200bp=6.7200。

  发起方近端卖出远端买入，则近端掉期汇率为6.6+100bp=6.6100，远端掉期汇率为6.6+250bp=6.6250。

  怎样进行外汇掉期交易？

  外汇掉期的功能特点：客户委托银行买入A货币，卖出B货币，确定将来另一工作日反向操作，卖出同等金额A货币，买入B货币。客户叙做远期外汇买卖后，因故需要提前交割，或者由于资金不到位或其它原因，不能按期交割，需要展期时，都可以通过叙做外汇掉期买卖对原交易的交割时间进行调整。

  一笔掉期外汇买卖可以看成由两笔交易金额相同、起息日不同、交易方向相反的外汇买卖组成的，因此一笔掉期外汇买卖具有一前一后两个起息日和两项约定的外汇掉期汇率水平。在掉期外汇买卖中，客户和银行按约定的汇率水平将一种货币转换为另一种货币，在靠前个起息日进行资金的交割，并按另一项约定的汇率将上述两种货币进行方向相反的转换，在第二个起息日进行资金的交割。

  最常见的掉期交易是把一笔即期交易与一笔远期交易合在一起，等同于在即期卖出甲货币买进乙货币的同时，反方向地买进远期甲货币、卖出远期乙货币的外汇买卖交易。